高配当銘柄と株主優待をこよなく愛する自称『ハイブリット投資家』のペリカン（@Pelican_Blog )でございます。
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さて、本日の考察する銘柄は、東京都世田谷区に本社を構える「株式会社バイタルケーエスケー・ホールディングス（3151）」でございます！
村井泰介社長が率いる同社は、東北・新潟エリアに強い「バイタルネット」と、近畿エリアを地盤とする「ケーエスケー」を中核とする医薬品総合商社です。医薬品の卸売事業を柱としながらも、調剤薬局の運営や動物用医薬品の卸売、さらには介護レンタル事業まで、地域に密着したヘルスケアネットワークを幅広く展開している堅実な安定企業なんですよね。
なぜ今、私ペリカンがこの銘柄に大注目しているかというと……ズバリ！2026年2月26日に発表された「株主優待制度の拡充」です！ これまで、同社の優待は1,000株以上保有からだったのですが、今回の拡充でなんと「100株保有」からQUOカードがもらえる区分が新設されました！しかも、3年以上の継続保有で額面が倍増（500円→1,000円）するという、我々のように果実をじっくり楽しむ長期ハイブリッド投資家にはたまらない内容へと進化しています。
さらに見逃せないのが、「中期経営計画2027」で掲げられている株主還元方針です。配当方針が従来の「DOE2.0%以上」から「DOE3.0%以上」へと力強く引き上げられており、配当の安定感が劇的にアップしているんです！
優待拡充という「現物のご褒美」と、DOE採用による「鉄壁の現金還元」。この攻守最強の二刀流が完成したバイタルKSKは、まさに今、買いなのか？業績や財務状況も含めて、ペリカン流にまるごと徹底分析していきたいと思います！
バイタルエスケーHDの公式HPはこちら
3151 バイタルケーエスケーHDの株主優待
※優待品は、以下３種から１種をご選択いただきます。
・「べに花⼊りはと⻨烏⿓茶」 275ｇ×24⽸⼊ １ケース
・「明⽯の恵み ⼀番摘み明⽯のり」 味付のり８切×80枚 2本
・「無塩温麺とうまーいつゆ」 温麺90ｇ×18束、つゆ500ml １本 詰め合わせ
3151 バイタルケーエスケーHDの配当金推移＆配当方針
| 2014/03 | 16.00 円 |
|---|---|
| 2015/03 | 18.00 円 |
| 2016/03 | 24.00 円 |
| 2017/03 | 20.00 円 |
| 2018/03 | 20.00 円 |
| 2019/03 | 22.00 円 |
| 2020/03 | 24.00 円 |
| 2021/03 | 12.00 円 |
| 2022/03 | 26.00 円 |
| 2023/03 | 39.00 円 |
| 2024/03 | 42.00 円 |
| 2025/03 | 45.00 円 |
| 2026/03(予) | 68.00 円 |
| 2025/03 | 30.2 % |
|---|
バイタルケーエスケーHDの配当方針
配当方針をDOE 2.0%以上からDOE 3.0%以上へ変更しました。これにより年間の配当金額は68円（予定）程度となります。
3151 バイタルケーエスケーHDの株価データ
直近のデータを見てみましょう！
| 売上高（予想） | 6,040億円 |
|---|---|
| 総資産 | 694億円 |
| 時価総額 | 3,136億円 |
※2026年2月27日時点でのデータとなります
「売上高6,000億円、総資産3,000億円という巨大な規模を誇るのに、時価総額がたったの694億円！？ これぞまさにPBR1倍を大きく割れた『超・お宝バーゲン銘柄』の匂いがプンプンしますね！東証のPBR改善要請による、今後の株価の大化けに期待しちゃいます！」
1株：1,490円 (26/02/27) 100株＝14万9,000円
| 配当利回り | 4.56% |
|---|---|
| 1株あたりの年間配当金 | 68円 |
| 株主優待利回り | 0.33% |
| 総合利回り | 4.89％ |
自己資本比率：34.5%
PER：11.09倍
PBR：0.67倍
⇒最新の株価はこちら
3151 バイタルケーエスケーHDの社長
投資している会社の社長の考察はどんな財務諸表よりも大事な側面もあります。大切なお金を投資する訳なのでどんな人が経営していてどれ位の熱量があるのか？自社株を持っているのか、在任中の業績は？と気になりますよね。特にインフレ下なら『株は売ることを考えずに買うだけ』と考えているので社長の考察は外せない一つです。
こちらがバイタルケーエスケーの社長
画像は同社公式HPからお借りしました。
村井 泰介（むらい たいすけ）氏、役職は代表取締役社長
温和で優しそうな笑顔の村井社長ですが、なんとご自身で自社株を『10万7,300株』もしっかり保有されているんですね！今回の増配（年間68円予想）で、社長ご自身も年間約730万円の配当金を受け取る計算になります。うらやましい…
3151 バイタルケーエスケーHDの本社
投資する企業の本社って気になりますよね（私はめちゃくちゃ気になります）豪華過ぎてもドン引ですが掘っ立て小屋でも引きますからね（笑）
ということでストリートビューでチェックしてみたいと思います
バイタルケーエスケーの本社住所はこちら
〒154-0016
東京都世田谷区弦巻一丁目1番12号
さらに本社をストリートビューでも覗いてみたいと思います！チラッ！！
これは伸びそうな企業の見た目。こんな素敵なオフィスビルで働ける社員さんがうらやましいです。きっと社員さんの満足度も高いのではないでしょうか。
のんびりお散歩中のワンコまでバッチリ映り込んでいるじゃないですか（笑）。この平和すぎるのどかな風景から、あの怒涛の『優待拡充＆大増配』が決定されたと思うと、なんだかホッコリしてしまいますね！
まとめ
さて、バイタルKSKの業績と財務を、ペリカン流のフィルターで徹底解剖していきましょう！
まず業績ですが、売上高は6,000億円の大台を突破し、綺麗な右肩上がりで成長中。連25.3期には純利益7,308百万円と過去最高を叩き出し、連26.3期予想も1株益153円と絶好調です。本業でしっかり稼ぐ力が備わっていますね。
そして、株価1,490円（2026年2月27日終値）で計算した指標は、まさに「お宝」の輝きを放っています！ PERは約9.7倍と目安の15倍を大きく下回り、PBRに至っては約0.66倍と1倍割れの超バーゲン価格。時価総額694億円に対して総資産3,136億円という、中身がパンパンに詰まった福袋状態です。
気になる財務ですが、自己資本比率は34.5%と私の理想（45%）には少し届きません。しかし、卸売業という業態を考えれば健全な水準です。何より、有利子負債約62億円に対し、現金等を約200億円も保有する「実質無借金」のキャッシュリッチ企業なので、不況時のスタミナも十分で安心です。
最後に我々が最も重視する配当！1株配当は連24.3期の42円から、連26.3期予想で68円へと怒涛の大増配。配当利回りは約4.56%と文句なしの高水準です。配当性向も約44.4%と安全圏（50%以下）に収まっており、「DOE3.0%以上」という会社からの強い約束を裏付ける余裕があります。
※あくまで個人の見解です。投資判断はご自身の責任でお願いします！
業績良し、財務の安心感良し、還元姿勢良し。ここに100株からのQUOカード優待が加わるわけですから、まさに「長期で安心して持てるハイブリッド株の完成形」と言えますね！
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